文章来源: 时间:2022-09-14
2005年,美国有3家石化企业跻身前十;2020年,他们都出局了。正解局原创
大约 14 年前,世界上最强大的公司是埃克森美孚。
bobty综合体育该石油公司2006年营业收入全球第一,2007年市值全球第一。
如今,埃克森美孚市值缩水一半,2020年营业收入损失224亿美元。
短短十多年,埃克森美孚做错了什么?
bobty综合体育石化企业真的很难过吗?
埃克森美孚,出身名门。
bobty综合体育它的前身是洛克菲勒创立的著名的标准石油公司。
美国最大的原油生产商垄断了美国95%的炼油能力、90%的石油运输能力和25%的原油产量。
垄断的力量如此之大,以至于在美国历史上,前无古人,后无来者。
bobty综合体育因为太强大,1911年,标准石油帝国分裂为大约37家地区石油公司。
其中,最大的是埃克森美孚(新泽西标准石油公司)。
世界大势所趋,久合必分,久分必合。
1999年,埃克森石油(新泽西标准石油公司)和美孚石油公司合并为埃克森美孚公司,成为世界第一大石油公司。
巨无霸就是巨无霸。合并的第二年,埃克森美孚就登上了财富500强榜单中国石油超越埃克森美孚,排名第三。
2000年财富500强前10名
此后,埃克森美孚常年位列世界500强榜单前5名。2006年跃居世界第一。
2006年财富500强前10名
2007年也是埃克森美孚的一个亮点时刻,市值位居全球第一,巅峰时期达到5250亿美元。
这是一家很棒的公司。其 2020 年财报显示亏损 2.2 美元4.40 亿美元。这是合并以来的首次亏损,也可能是全球亏损最多的公司之一。
最新市值仅为2739亿美元,仅为高峰期的一半。
埃克森美孚最新市值
如今,埃克森美孚的市值仅为 2724 亿美元,仅是头号苹果 24 万亿美元市值的 1/10。
为应对亏损,埃克森美孚决定裁员、暂停发放奖金、出售资产自救。
在宣布到 2022 年在全球范围内裁员 14,000 人之后,埃克森美孚还计划在未来三到五年内将其美国办事处的员工人数每年减少 5% 到 10%。
根据埃克森美孚的员工人数,美国办事处每年裁员 1,000 至 3,000 人。
埃克森美孚还采取了暂停奖金和停止与 401k 储蓄计划相匹配的员工供款等措施。
此外,埃克森美孚将出售15个油田的股权,以换取一些鲜血。
德克萨斯州贝敦的埃克森美孚化工厂
普通员工面临失业风险,高层生活并不轻松。
此前,由于气候和财务问题,埃克森美孚更换了四分之一的董事会成员。
埃克森美孚因机会而赔钱。
要知道,2019 年,他们还实现了 1.43.40 亿美元的净利润。
2020年的巨亏,这个偶然因素就是新冠疫情。
受疫情影响,石油需求下降,国际油价也暴跌。详情请看《派84艘巨轮买油,中国成“石油战争”最大赢家?》这篇文章。(点击标题阅读)
近年原油价格走势图
销量下降,价格下跌,埃克森美孚的收入自然受到影响。
你看,随着疫情逐渐得到控制,国际油价开始上涨,埃克森美孚的营收也开始“起死回生”。
公司 2021 财年第一财季显示,归属于普通股股东的净利润为 27.30 亿美元。
如果我们回到2019年,在疫情之前,我们会发现,与2018年相比,埃克森美孚的净利润也有所下降。
结合其市值下跌,埃克森美孚的衰退已是大势所趋。
因此,埃克森美孚下跌的背后必然有内在因素。
一、投资失败。
石油化工等能源公司正在开展能源买卖业务。
要想发展好,就得靠老祖宗洛克菲勒的兼并扩产。
埃克森美孚确实很好地继承了这一点,很早就将两者合并,一举成为全球最大的石油公司。
在随后的经营中,埃克森美孚在“低买高卖”的一厢情愿下,继续收购优质上游油气资产。
然而,有时人胜过神。
2009年,埃克森美孚借国际金融危机之机,斥资410亿美元收购美国XTO能源公司,获得压裂技术和宝贵的天然气田。
原本预计要靠天然气暴涨发财。谁知,抄在山顶上。
随着随后几年大宗商品价格的下跌,埃克森美孚的投资陷入亏损,最终平仓了大部分。
根据投资银行 Evercore ISI 的数据,埃克森美孚在 2009 年至 2019 年期间花费了 2610 亿美元的资本支出。
石油和天然气生产不仅没有扩大多少,而且还增加了 450 亿美元的债务。
埃克森美孚的投资和债务
二是战略失误。
埃克森美孚对油气资源的投资非常激进,而在新能源方面则非常保守。
与其他美国石油公司一样,埃克森美孚也认为,短期内油气能源需求不会减少,转向新能源是愚蠢的。
埃克森美孚确实比较固执。一方面,它并不看不起新能源。另一方面,每年投入10亿美元用于“碳捕集与封存技术”研究。
“碳捕集与封存技术”示意图
简单来说中国石油超越埃克森美孚,该技术捕获工业活动产生的二氧化碳,并以各种方式储存,以防止其释放到大气中。
埃克森美孚的仔细思考是,既然不使用石油的原因是害怕碳排放,那我就干脆把碳捕获和储存起来,这样石油就可以用了。
理想很丰满,现实很骨感。
这项技术研究了四十、五十年,一直没有实质性的进展。
埃克森美孚可能“点击了错误的科技树”。
屁股决定头,真的很糟糕。
埃克森美孚的衰退是否意味着石化公司的日子不好过?
准确的说,是美国的石化公司,日子不好过。
或者看看2006年财富世界500强,埃克森美孚排名世界第一。
另一个值得注意的情况是,前十名中,荷兰皇家壳牌、BP、雪佛龙、康菲石油公司都是石化公司。
也就是说中国石油超越埃克森美孚,2006年全球十大公司中,有5家石化公司独占鳌头。
2006年财富500强前10名
再看2020年榜单,前十名中,石化企业仍占据5席。
2020年财富世界500强前10名
然而中国石油超越埃克森美孚,美国公司发生了很大变化。
2005年,美国有3家石化企业跻身前十;2020年,他们都出局了。
美国石化企业的集体下滑,可以在另一篇文章中进行分析。
美国石化企业的保守本性可能是原因之一。
与固守油气田不同,欧洲石化企业更上一层楼。
BP 宣布将在未来 10 年内将其低排放业务的投资增加 10 倍,达到每年 50 亿美元,同时将石油和天然气产量削减 40%。
中石化和中石油也在转型。
近日,中国石化宣布中国石油超越埃克森美孚,到2025年,建设5000座充换电站、1000座加氢站或油氢联合站、7000座分布式光伏电站。
中石化加油站换站
中国石油还在全国多个省市探索“油+电”转型,投产综合供能服务站,将加油站与充电桩合二为一,为新能源车主提供服务。
这种向内的战略转型需要勇气,也是对冲传统石化行业风险的重要举措。
低碳减排已成为大势所趋,全球能源体系正在发生深刻变化。
忽视甚至抵制这种趋势最终会被时代抛弃。
知乎:正解局:全球最强企业巨亏224亿美元:石化企业会被时代淘汰吗?
原文出处:全球最强企业亏损224亿美元:石化企业会被时代淘汰吗?
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